Фото: Артем Геодакян / ТАСС
Аналитики «Цифра брокер» отобрали топ-5 облигаций, наиболее привлекательных для покупки в марте с точки зрения соотношения риска и доходности. В подборку вошли гособлигации, долговые бумаги крупной газовой компании, облигации одной из ведущих лизинговых компаний, а также долговые инструменты застройщика, имеющего самый большой земельный банк в России.
На фондовом рынке России сохраняется волатильность на фоне противоречивых геополитических новостей, однако в долгосрочной перспективе рынок будет демонстрировать рост в этом году, считают в «Цифра брокер». По мнению аналитиков, на текущий момент наиболее интересными выглядят корпоративные облигации с фиксированным купоном со сроком погашения два-три года, так как они предлагают наиболее высокие доходности в условиях текущей конъюнктуры рынка. Однако интересно выглядит также стратегия с фиксацией доходностей в длинных выпусках ОФЗ, сообщили эксперты.
Представляем топ-5 облигаций для покупки в марте по версии «Цифра брокер».
rbc.group
ОФЗ-26232
Среди бумаг, интересных для покупки в этом месяце, аналитики выделили ОФЗ-26232. Для инвесторов в облигации федерального займа в марте может быть интересен короткий выпуск ОФЗ-26232 с погашением в ноябре 2027 года и доходностью 17,02%. С учетом ожиданий, что Банк России закончил цикл ужесточения денежно-кредитной политики, и на фоне геополитической разрядки инвесторам сейчас предоставляется возможность зафиксировать доходности в ОФЗ.
Также для тех, кто рассматривает к покупке длинные выпуски ОФЗ, эксперты советуют обратить внимание на выпуск ОФЗ-26248 с доходностью 16,36% или выпуск ОФЗ-26245 с доходностью 16,32%.
«Газпром Капитал»
Аналитики полагают, что инвесторам можно присмотреться и к облигациям «Газпром Капитал» — БО-001Р-05 с погашением в апреле 2028 года. «Газпром Капитал» используется для привлечения финансирования для «Газпрома» путем размещения долговых инструментов. Облигации «Газпром Капитала» предлагают хорошую доходность для своего низкого уровня риска, а также имеют хорошую ликвидность, сообщили эксперты. По данному выпуску облигаций предполагается пут-оферта (безотзывная) в апреле 2027 года.
Показатель чистый долг/ EBITDA для «Газпрома» за 12 месяцев составляет 2,4x (в 2023 году этот показатель оставался на уровне 3,0x). Компания управляет своим долгом, а программа заимствований на 2024 год была снижена с ₽520 млрд до ₽480 млрд в связи с повышенным давлением процентных расходов на бюджет компании. Доходность к оферте пут составляет 19,64%.
«Балтийский лизинг»
Для более рискованных инвесторов интересным, по мнению аналитиков «Цифра брокер», выглядит новый выпуск облигаций «Балтийский лизинг» БО-П15 с погашением в феврале 2028 года, доходностью 26,75% и хорошим купоном в 23,7%, который выплачивается ежемесячно.
Группа компаний «Балтийский лизинг» — одна из ведущих лизинговых компаний России, предоставляющая в лизинг оборудование, автотранспорт и спецтехнику. Компания имеет рейтинг AA- (RU)/ruAA- от рейтинговых агентств АКРА и «Эксперт РА» соответственно. При этом компания способна покрывать свои обязательства доходами от текущего бизнеса и имеет сильные рыночные позиции. Также она продолжает улучшать свои показатели вместе со снижением долговой нагрузки. На текущий момент соотношение чистый долг/EBITDA за 12 месяцев составляет 5,6x против 6,6x в 2023 году, отметили эксперты.
«Самолет»
В сегменте ВДО, если инвестор считает приемлемым риски, можно рассмотреть к покупке выпуск облигаций ГК «Самолет» БО-П15 с пут-опционом 7 августа 2026 года и доходностью 30,66%.
ГК «Самолет» — один из крупнейших застройщиков по объему текущего строительства в России. Компания имеет рейтинг A (RU) от рейтингового агентства АКРА. Однако у компании высокая долговая нагрузка. Показатель чистый долг/EBITDA за 12 месяцев вырос до 3,1x. При этом компания может покрывать процентные платежи EBITDA (показатель EBITDA/проценты 3,4x).
По мнению экспертов, в условиях текущих высоких процентных ставок фокус компании будет смещен в сторону обслуживания долга, что подтверждается недавними выкупами облигаций. В «Цифра брокер» полагают, что сейчас компания имеет стабильное кредитное качество в сегменте высокий риск / высокая доходность.
ГТЛК
В «Цифра брокер» полагают, что также можно рассмотреть замещающие облигации с целью получить выгоду от вероятного ослабления рубля в будущем: например, ГТЛК, ЗО2028-Д в долларах и доходностью 9,04%.
Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК) — крупнейшая лизинговая компания России. Она имеет рейтинг AA- (RU) и ruAA- от рейтинговых агентств АКРА и «Эксперт РА» соответственно. Компания имеет сильные рыночные позиции — около 13% рынка, при этом находится под контролем государства. То есть в случае финансовых проблем компании очень высока вероятность поддержки со стороны государства. По мнению экспертов, компания имеет хорошее кредитное качество.
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Авторы Теги
Источник: quote.rbc.ru